A股惨淡车企上市进程延缓

有小道消息传,本来准备7月上市的某国内,目前已经延缓上市进程,根本原因与其他中国所有准备在A股上市的企业相同,A股惨淡,跌幅一度超过50%,即使奥运之前勉强上攻2900点,但继续上行压力巨大。

昨日,上证收盘2706点,连续第二天大幅下跌。最倒霉的算是福田。

福田增发无机构支撑

福田汽车(600166,收盘价6.98元)昨日公布非公开发行股票的发行结果,尽管大股东追认1000万股,但此次定向增发仍未能得到主流机构投资者的认可,5名参与增发机构中没有一家是基金公司,尽管公司前十大流通股东中很多都是基金。

市场人士分析认为,“如果将上市公司的增发再融资看作是产业资本意欲借助金融市场进行扩张的话,那目前在市场极度疲弱的时候,这种扩张得到了金融资本用脚投票的回应。”

福田汽车昨日发布非公开发行股票的发行结果,参与增发的全部为战略投资者,机构投资者的身影并未出现其中。

按照公司去年12月披露的定向增发预案,福田汽车拟向不超过10家特定投资者发行不超过1.11亿股,增发价格为9.88元/股,募集资金不超过12.32亿元,其中大股东北汽控股愿认购4000万股。

然而,随着福田汽车股价的大幅下跌,甚至跌破增发价格,公司定向增发所面临的压力也越来越大。为了完成增发,大股东北汽控股决定在认购4000万股的基础上,再追加认购1000万股,共计5000万股。

                                                       

由于此次定向增发价高达9.88元/股,而福田汽车目前股价仅不到7元,溢价率高达41.5%。即,如果基金等机构投资者参与增发,将立马产生四成多的浮亏。因此,背负着排名压力的基金等投资者肯定是采取回避态度。另一方面,定向增发还有一年的限售期,而在宏观经济疲软、未来股市前景堪忧的大背景下,机构更不敢冒险。

由于机构不买账,欲借资本市场再融资的产业资本被迫放缓了脚步。

由于得不到金融资本的认可,为了完成增发获得融资,许多上市公司被迫重新调整增发价格。航天通信(600677,收盘价12.33元)将增发价格下调近五成至10.99元/股,以期能够顺利增发成功;此外,丽江旅游(002033,收盘价15.08元)也将原定20.95元/股的增发价下调到14.27元/股,由于增发的数量没有变,丽江旅游实际的融资规模也随之缩水。

现在,产业资本终于尝到了这样做的后果,没有了金融资本的支持,上市公司再融资将变得困难重重。平安增发成为引爆股市大跌的罪魁祸首,增发已经成为一个异常敏感的词,在此背景下,新股的出现未必会好到哪儿去。

对于新股而言,跌破发行价在这段时间是常规理论,即使出现,也不会出乎任何人的意料之外。

广汽上市迷局

最近人事频繁变动的广汽成为汽车集团新晋上市最为热门的话题。

广州本田执行副总经理付首杰将担任广州本田董事长兼执行副总经理,广州汽车集团商贸有限公司总经理姚一鸣将担任广州本田汽车有限公司副总经理。广州丰田汽车有限公司执行副总经理袁仲荣,也将担任广州丰田汽车有限公司董事长。

这一系列频繁的人事变动与当年上汽整体上市之前的人事调整颇为相似。只是,上汽整体上市尚有上海汽车这个上市公司作为壳资源进行填充。而广汽的整体上市最大的可能性便是整体打包以新股面貌上市。

有消息称,广汽上市有了新进展。该公司或于第三季度末至第四季度A H上市,两地总共集资约140亿元人民币。

据称,在取得多方资源支持之后,广汽早已在2007年9月时便已进入编写招股书进程。自2007年初广汽重启上市进程之后,整个上市计划一直在有条不紊地进行。按照计划,2008年6月下旬,广汽集团将向中国证监会递交相关上市材料,预计8月份将发行A股;待中国相关主管部门批准后,广汽集团将在9月份在香港市场发行H股。

                                               

广汽一位消息人士成,关于广汽上市的事情,“多种上市方案都递交过,仍在等待最后的审批。”

广汽集团的A股上市保荐人为中金公司、广发证券、中银国际。其H股上市保荐人为摩根士丹利、摩根大通和雷曼。

按照计划,最快将在今年8月份之前,广汽集团将以“A H”的形式上市,预计筹资额为20亿美元。预计此次发行的A股、H股将占广汽集团总股本的25%至30%。

今年5月29日召开的广州市企业上市工作交流会上,广州市常务副市长邬毅敏明确表态说,“广州要着重推进广汽集团、珠江啤酒整体上市。”

公开消息显示,陆志峰将供职的越秀集团,是广州市政府于1985年在香港设立的商贸企业。据说,过去越秀集团的“一把手”都是由广州市副市长担任。陆可能步汽车官员们的后尘,进入政府机构。

人事频繁变动起码说明广汽在为整体上市做准备。事实上,在2005年6月28日广汽集团成立之初,便已确定了上市的主方向。除广汽之外,北汽、奇瑞也是目前上市大热门。奇瑞股份有限公司刚刚成立不久,这是奇瑞上市的自制的“壳”。

其时中国股市刚刚回暖,到2006年不断上扬,最终在其后两年演绎了A股21世纪以来第一个超级大牛市。

但从去年10月开始,A股开始急剧暴跌,目前缩水50%,并一度跌破55%,投资者信心受到巨大打击。

“我们上市计划必须要选择最佳上市时机。”广汽再三向外界强调。东风集团在香港上市之初,最早的融资计划是圈10亿美元,然而最终募得不足5亿元的结果,使得国内诸多汽车集团不得不重审上市之事。

因此,汽车企业在A股目前熊途上市,风险巨大。毕竟,跌破发行价不仅仅是声誉的问题。